美团,小米等都纳入了MSCI指数,是否迎来了投资机会的主题基金?

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admin 3个月前 (02-28) 诺亚娱乐官网 19 0

资料来源:公共和私人情况

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从北方到年初的大量资金流入增加了A股市场的上涨。市场预计2019年A股净流入不低于4000亿元。

2月12日,摩根士丹利(Alum)官方网站公布了其指数季度调整结果,其中包括12家新中国公司,港股有小米集团,美国使命评论,A股有工业福联,中铝,国家投资,广汇能源和华西证券,在美国股市的股票有中通快递,爱奇艺,解毒,易和腾讯音乐。

其中,Industrial Fulian,Meituan Review和Xiaomi Group将MSCI新兴市场指数中市值最大的三家最大公司加入其中。该调整将于2月28日收盘后生效,MSCI将宣布是否将A股因素从5%增加至20%。 CSC证券表示,如果成功扩大参与比例,它计划在5月和8月分两步实施。

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增量资金提振A股

如果包含因子成功升级,将带来超过4000亿元的增量资金。中信建业证券研究报告指出,结合MSCI报告的追踪三大指数的资金流量,可以估计MSCI包含因子从5%增加到20%,导致增量基金约为美国6786.6亿美元。 4575.4亿元)。

已经追溯了外国资本流入市场的历史。光大证券认为,从数据来看,“外资”是今年1月以来上涨市场的核心动力。自1月份以来,陆英彤每周平均净购买量已达到132亿元,处于2018年以来的较高水平。行业收益和外资流入也呈现出显着的正相关关系:前三大行业是家用电器,食品和饮料以及非银行融资,所有这些都是外国投资的关键部门。

从分布来看,内地股票主要流向MSCI成分股。据中信建投证券报道,自去年11月以来,鲁氏股份净流入已达1234.7亿元,而外商投资企业的外资净流入已达到1024.7亿元,约占83%。

“这一轮市场来自海外资金的自上而下。 A股的整体配置有所增加。“光大证券在分析外资大规模流入的原因时表示,随着上海/深港通和A股的开放。加入MSCI后,权重逐渐增加,外资在过去两年成为影响A股市场的核心力量。

包含因子的增加对提振A股市场有显着影响。电网财富研究员张天在接受《国际金融报》采访时表示,A股市场将吸引被动和主动资本流入。

“一方面,MSCI指数是全球投资经济体使用的基准指数。投资新兴市场的许多指数基金将分配这些股票。无论投资者对这些股票持乐观态度,他们都必须被动配置。这将带来A股市场。被动增量基金对股票价格产生积极影响。如果因素逐渐增加,增量资金将相应增加。“张婷认为,”另一方面,由于MSCI选择成分股,它是基于公司的基础。评估结束后,将有助于扩大公司的国际知名度,吸引更多海外活跃资金进行投资。“

另一种观点是,未来将有6000亿元的增量资金进入市场。据媒体报道,中国证券监督管理委员会副主席方星海在第23届中国资本市场论坛上表示,通过上海/深港通流入A股的外资金额最终达到3000亿元一年,今年有望进一步增加。预计将达到6000亿元。

主题基金欢迎投资机会

同样乐观的是基金公司。 Wind数据显示,今年1月建立了三个MSCI主题基金,而去年12月只有一个。目前,银华基金公司有一个MSCI主题基金。根据基金行业协会的资料,太平MSCI香港增值指数证券投资基金的注册于今年1月获批准,并将于未来发行。

就规模而言,根据《国际金融报》的统计数据,目前有21家MSCI主题基金(由子股份合并),由15家基金公司持有。中金公司的资金数量最多,包括两个。仅在今年1月下旬成立。截至去年第四季度末,MSCI主题基金在市场上的总规模约为141亿元。

在业绩方面,今年的MSCI主题基金开始回暖。 Wind数据显示今年42只MSCI主题基金(股票分别计算)(截至2月12日),收益率为正,其中11只收益率超过10%,领先中金公司中国A股质量指数基数,年度回报率约为13.5%。去年,受市场影响,一些MSCI基金净值大幅下跌。自2018年6月1日A股以来,截至2月12日,16只具有统计数据的MSCI主题基金的收益率均为负值,最高为-0.78%,最低为-12.68%。

MSCI主题基金是否迎来了投资机会?张婷肯定了这一点有四个原因。首先,目前A股的最大优势是它们更便宜。估值低于前两轮的底部。其次,政策已经出现,这使得先前的消极因素逐渐减弱。例如,财务数据倾向于变得更加边缘化。我相信在政策的支持下会更好。此外,各种改革措施也将增强对中国经济发展的信心。第三,海外资金将在A股市场逐步增加。从1月份北方大量资金净流入中关注并采取行动,我们可以看出外资有利于A股;第四,外资主要是长期持有,有利于股息收益率相对较高且稳定的龙头企业。领先公司的股息收益率非常具有吸引力,具有长期投资价值。

“纳入MSCI指数一年后,约70%的国家(或地区)股票回报率为正,平均回报率约为30%。”银华基金的官方网站显示,成功完成A股将促进中国。国内市场与全球资本市场的进一步整合将改善投资者结构,有利于A股市场的长期发展。

随后的市场条件可以是

关于未来市场的走势,许多机构认为,由于外资大量流入,未来可能继续增长。

根据中原证券的分析,2月份北方资金增加的势头仍然坚挺,从交易量来看,目前没有过热现象,A股可能还有上涨趋势。动量。

那么哪些行业值得关注? “最有可能从MSCI中受益的行业包括非银行金融,银行,公用事业,食品和饮料以及大盘股更有可能受到外国投资者的青睐,”中信证券表示。

在配置方面,光大证券根据“弱势数据和宽松政策”的判断,对布局行业超额收益提出了两点看法:一是弱势数据意味着行业增长率低,经济疲软的国防部门循环仍然具有配置值。如白酒,水产养殖,中药生产和其他主要消费品,以及黄金;第二,政策宽松,货币政策宽松,利率下降,经纪人和银行将受益,而从经济刺激政策,房地产,基础设施,乘用车,白电是一种常用的政策刺激工具,其建议得到关注。

国际金融报记者何思

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